Descubra como os rendimentos dos Treasuries dos EUA estão reagindo aos dados econômicos mistos e ao leilão massivo de novas notas. Entenda o impacto no mercado e nas futuras decisões do Federal Reserve.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de maior prazo subiram nesta terça-feira em um cenário de negociações voláteis. Os investidores estão digerindo uma combinação de dados econômicos que aumentam a incerteza sobre o ritmo e o momento do ciclo de flexibilização do Federal Reserve, esperado para começar ainda este ano.
Pressões no Mercado de Títulos
O mercado de títulos está enfrentando uma grande oferta nesta sessão, com um leilão de 69 bilhões de dólares em novas notas de dois anos e 70 bilhões de dólares em notas de cinco anos. Esse aumento na oferta está influenciando os rendimentos, especialmente à medida que os investidores avaliam a demanda por esses novos títulos.
Dados Mistos: Moradias e Confiança do Consumidor
Os rendimentos inicialmente caíram após um relatório do governo indicar que o crescimento dos preços das moradias nos EUA desacelerou acentuadamente em março. Os preços subiram apenas 0,1% em março, comparado a um aumento de 1,2% em fevereiro. Em uma base anual, os preços das residências aumentaram 6,7% em março, após um aumento de 7,1% em fevereiro. Esse declínio é atribuído ao aumento das taxas de hipoteca, que pressionaram a demanda dos consumidores.
Entretanto, os rendimentos de prazos mais longos subiram depois que um relatório sobre a confiança do consumidor mostrou uma melhora inesperada em maio. O índice de confiança do consumidor do Conference Board aumentou para 102,0, de 97,5 revisado em abril, contrariando as previsões de queda para 95,9.
Impacto no Mercado de Renda Fixa
Desde o último relatório sobre empregos, os títulos de 10 anos e a curva de rendimentos têm sido negociados em uma faixa estreita. A taxa de juros de 10 anos variou entre 4,30% e 4,50%. O mercado está à procura de sinais de desaceleração na economia ou na inflação, mas até o momento, não há sinais claros.
Stan Shipley, diretor administrativo e estrategista de renda fixa da Evercore ISI em Nova York, destacou que estamos em um padrão de espera. Ele mencionou que ou a economia e a inflação desaceleram ainda mais, ou permanecemos com um crescimento de 3% e inflação de 3%.
Movimentos dos Rendimentos
No final da manhã, o rendimento dos Treasuries de 10 anos subia 2 pontos-base, para 4,49%. Os rendimentos dos Treasuries de 30 anos avançavam 3,5 pontos-base, para 4,612%. Por outro lado, o rendimento dos Treasuries de dois anos caía 2 pontos-base, para 4,933%. As notas de cinco anos permaneciam estáveis em 4,531%.
Curva de Rendimento e Previsões Futuras
A curva de rendimento reduziu sua inversão na terça-feira. O spread entre os rendimentos de dois e dez anos ficou em 44,2 pontos-base, comparado a 48,3 pontos-base na última sexta-feira. Este indicador historicamente previu oito das últimas nove recessões.
Após os dados sobre moradias e o relatório de confiança do consumidor, os futuros da taxa de juros dos EUA precificaram um corte de 25 bps em 2024, possivelmente começando em novembro, conforme o aplicativo de probabilidade de taxa da LSEG.
Os rendimentos dos Treasuries dos EUA estão subindo em resposta a dados econômicos mistos e uma oferta massiva de novas notas. O mercado continua incerto sobre as futuras ações do Federal Reserve, esperando sinais claros de desaceleração econômica ou inflacionária. Enquanto isso, a inversão da curva de rendimento permanece um ponto de atenção para investidores que buscam prever recessões futuras.