Faltando algumas semanas do início da temporada de balanços, as incorporadoras começaram a divulgar suas prévias operacionais do terceiro trimestre de 2024, e muitos investidores estão de olho no setor.
Afinal, desde que Lula voltou à presidência em 2023, o setor de construção civil ganhou mais atenção, diante da possibilidade de que essas empresas fossem beneficiadas pela expansão do programa habitacional Minha Casa Minha Vida.
Isso parece estar acontecendo. Para se ter uma ideia, a expectativa do governo é de que o subsídio liberado para o MCMV em 2024 chegue aos R$ 122,1 bilhões. O que pode significar ainda mais crescimento para as companhias do setor de incorporação.
Nesse contexto, é esperado que grande parte das construtoras sejam beneficiadas. Contudo, para os analistas do BTG Pactual, uma ação específica do setor pode ser a grande vencedora.
Na avaliação do banco, os papéis desta incorporadora podem valorizar até 64%, beneficiados por programas habitacionais.
‘Top pick’ entre as construtoras de baixa renda
A construtora que é considerada “top pick” pelo BTG Pactual entregou um excelente resultado operacional no terceiro trimestre. No período, a companhia registrou vendas líquidas de R$ 1,55 bilhão, um crescimento de 68% na comparação anual e 50% acima das expectativas do banco.
No 3T24, esta companhia lançou 19 projetos do MCMV, entregou 3.950 imóveis e transferiu R$ 865 milhões em recebíveis para bancos.
Mas, de acordo com os analistas do BTG, o bom resultado da incorporadora foi impulsionado não só pelo Minha Casa Minha Vida.
Acontece que, no trimestre, a companhia também foi a grande vencedora em vendas (R$ 532 milhões) da segunda fase do Pode Entrar, programa habitacional no município de São Paulo.
Diante dos resultados operacionais, os analistas do banco apontam que o guidance (projeção de resultados) da companhia é conservador. Ou seja, a incorporadora tem capacidade para entregar mais do que ela estimou inicialmente.
Ao mesmo tempo, eles acreditam que “a empresa está pronta para recuperar sua lucratividade nos próximos trimestres”. Por esses motivos, eles recomendam a ação desta incorporadora para comprar agora.
Segundo os analistas do banco, além de ser a “principal escolha no setor de baixa renda”, esta ação pode saltar até 64%.
Ação de incorporadora que pode valorizar até 64% e outras 9 small caps para comprar agora
Apesar dos números positivos no resultado operacional do terceiro trimestre, as ações desta incorporadora estão negociando a 4x preço sobre lucro, o que é considerado um valuation atraente para investir, de acordo com os analistas do BTG Pactual.
Na visão do banco, o preço justo dessa ação deveria ser de R$ 22. Contudo, o papel encerrou o último pregão negociando a R$13,41. Ou seja, estamos falando de um potencial de até 64% de valorização.
Por esse motivo, a ação foi recomendada na carteira de small caps da casa. Isso significa que esta ação de incorporadora, bem como os demais ativos deste portfólio são empresas que ainda estão em fase de desenvolvimento.
Portanto, são ativos mais voláteis, mas que também podem entregar retornos maiores aos investidores. Para se ter uma ideia, do início do ano até 30 de setembro, essa carteira valorizou 15,7%, enquanto o Ibovespa caiu 1,8%.
É claro que retornos passados não são garantia de retornos futuros. Por outro lado, ao investir uma pequena fatia do seu capital nesse tipo de ação, você tem a chance de “apimentar” o retorno da sua carteira.
Assim, para os investidores que topam se expor a um pouco mais de risco em busca de retornos maiores, além da ação de incorporadora que pode valorizar até 64%, o BTG selecionou outras 9 small caps para comprar agora.
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