A Petrobras (PETR4) divulgou resultados um pouco afetados pela queda do petróleo no 3T24, ainda assim eles foram sólidos e em linha com as expectativas.
Desempenho por segmento da Petrobras (PETR4) no 3T24
Em Exploração e Produção (E&P), a receita caiu 1,8% na comparação com o 2T24, para US$ 15,4 bilhões, afetada principalmente pela desvalorização do brent no período, já que a produção se manteve estável. No entanto, a companhia teve menores gastos com royalties e redução do lifting cost (custo de extração) por conta da desvalorização cambial e maior participação do pré-sal no período. Com isso, o Ebitda do segmento atingiu US$ 10,4 bilhões, alta trimestral de 3,9%.
Em Refino, os números vieram um pouco abaixo das expectativas, com menores preços e margens de derivados impactando o Ebitda do segmento, que caiu 20,7%, para US$ 1,1 bilhão, com recuo de 1 p.p. na margem. Esses efeitos foram parcialmente compensados por maiores volumes de vendas no período.
Em Gás e Energia, o aumento da receita puxado por maiores despachos acabou sendo mais do que compensado pela redução no preço de venda do gás e maiores importações de GNL. Com isso, apesar de ser pouco representativo, o Ebitda do segmento caiu 19,6%, para US$ 299 milhões.
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Ebitda cai e lucro de PETR4 sobe
Assim, no consolidado o Ebitda da Petrobras apresentou valor recorrente de US$ 11,6 bilhões, com queda de 2,9% na comparação com o 2T24, mas próximo das estimativas.
Por outro lado, foi reportado um grande salto do lucro líquido da Petrobras no período – US$ 5,9 bilhões no 3T24 ante prejuízo de US$ 344 milhões no 2T24 – já que no trimestre passado ela arcou com gastos bilionários por conta de acordos tributários.
Mais uma vez a Petrobras apresentou uma boa geração de caixa (US$ 6,9 bilhões em Fluxo de Caixa Livre), que permitiram à companhia anunciar mais R$ 17,12 bilhões em dividendos, o que representa um dividend yield de 3,5%.
Sem sinal dos dividendos da Petrobras, vale ter PETR4 na carteira?
Por outro lado, não tivemos anúncio de dividendos extraordinários da Petrobras, enquanto a companhia finaliza seu plano estratégico para entender melhor a exigência de investimentos nos próximos anos.
A PETR4 divulgou resultados sólidos no 3T24 e segue mostrando que é uma boa alternativa para quem busca dividendos. Por ora, mantemos recomendação neutra, por entender que os papéis já estejam bem precificados.
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