Os números do Mercado Livre (MELI34) vieram abaixo das expectativas no 3T24, refletindo alguns desafios de crescimento, mas sem comprometer a tese de longo prazo.
A receita líquida cresceu 35% em base anual, totalizando US$ 5,3 bilhões, impulsionada pela expansão do e-commerce em todas as regiões e pela performance sólida do segmento de fintech.
O lucro operacional foi impactado pelos investimentos necessários para sustentar o crescimento, como a abertura de 6 novos centros de distribuição, e pelo aumento da provisão para perdas, devido à forte expansão recente do portfólio de crédito.
Dessa forma, o EBIT foi de US$ 557 milhões, uma queda de 29% em relação ao mesmo período em 2023, levando a uma margem de 10,5%, (-9,5 p.p.vs 3T23). Em nossa visão, esses impactos são conjunturais e necessários para suportar a tese de crescimento da companhia de forma sustentável.
Lucro líquido de Mercado Livre subiu 11% em 12 meses
O lucro líquido atingiu US$ 397 milhões, representando uma alta anual de 11%, beneficiado por menores impostos e despesas financeiras, que ajudaram a compensar a contração da margem operacional. Além disso, a companhia manteve uma posição financeira confortável para seguir investindo em crescimento, com uma relação dívida líquida/Ebitda de 0,7x.
Por fim, apesar do trimestre mais desafiador, ainda enxergamos uma longa avenida de expansão para o Mercado Livre, apoiado pelas suas vantagens competitivas e baixa penetração do e-commerce e serviços financeiros digitais na América Latina. Mantemos nossa recomendação de compra para MELI34. Além dessa ação, identificamos outros 10 papéis com bom potencial para investir agora. Acesse a lista neste material gratuito.
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