O Ibovespa começou o ano em um ciclo de altas promissoras, acumulando valorização de 6% em 2025 – até o dia de publicação desta matéria. O valor destoa do desempenho do principal índice de ações da bolsa brasileira em 2024, com uma queda 10,36% no ano.
Na visão do analista de macroeconomia, Matheus Spiess, da Empiricus Research, esse movimento do mercado de ações se trata de uma antecipação já de olho em 2026. “A antecipação de uma mudança de pêndulo político brasileira [para as eleições de 2026] foi fundamental para os investidores voltarem a ter apetite para risco”, comenta Spiess, durante live no canal do BTG Pactual no YouTube sobre “Onde investir em 2025”.
Ambivalência de Trump deixa mercados incertos
Na visão de Spiess, houve um overshoot (do termo inglês, “ir além”) no índice Ibovespa neste início de ano. “A reação prematura, entretanto, casa com o que vem acontecendo no exterior, com uma correção no mercado chinês e no americano”, explica.
O analista lembra que, no final de 2024, houve uma concentração de recursos no “excepcionalismo americano”, ou seja, no desempenho positivo mais consolidado de empresas dos EUA.
Agora, parte desse recurso passou a ser destinado a outros mercados, o que beneficiou a bolsa brasileira e contribuiu para o bom início de ano.
“A dinâmica mudou um pouco. O novo governo de Donald Trump apresenta uma ambivalência”, afirma Spiess.
Lorena Laudares, analista da equipe de Macro Strategy do BTG Pactual, concorda com o analista, e confirma: “Essa ambiguidade do Governo Trump é o ponto mais difícil para fazer projeções dentro das áreas macroeconômicas”.
Segundo os analistas, há dois discursos de Trump que provocam incertitudes no mercado global:
- De um lado, há um discurso pró-business, reforçado pelo secretário do Tesouro, Scott Bessent. O representante fala não apenas sobre crescimento sustentável, mas também de regulamentações;
- Do outro lado, Trump adota um discurso agressivo que gera muitas manchetes e volatilidade nos papéis, algo típico desde o seu primeiro governo.
Para Laudares, o ponto mais sensível na análise diz respeito às contradições das medidas.
“Há um ganho de eficiência nas burocracias estatais super positivo, que gera uma economia fiscal, tem impacto para o crescimento, para a inflação e é bom do ponto de vista estrutural do país. Por outro lado, o protecionismo comercial tem um impacto altista para a inflação e fortalece o dólar, o que acaba dificultando a própria balança comercial dos EUA, que é um dos objetivos de você ter essa implementação das tarifas”, diz a analista.
Efeito Deepseek no Vale do Silício e comportamento das ações do Ibovespa
O analista de ações do BTG, Bruno Lima, ainda traz à tona para a conversa as mudanças causadas após o crescimento da startup chinesa, DeepSeek, concorrente da OpenAI (desenvolvedora do ChatGPT).
“Após o evento DeepSeek, o mercado começou a fazer uma distinção entre as Magnificent 7, o analisando-as de forma diferente. Meta (M1TA34), Amazon (AMZO34), Nvidia (NVDC34), por exemplo, começaram a ter um momento de preço diferente e não tão paralelas como costumavam ser”, afirma o analista.
Dólar e Selic em alta e aperto monetário: Como o mercado brasileiro se comporta?
Na visão de Spiess, há dois movimentos curiosos que acontecem no mercado brasileiro diante do aperto monetário e o atual patamar de juros:
- É uma boa hora para aplicar parte do patrimônio na renda fixa, com títulos longos na carteira;
- Investidores têm mais seletividade de empresas, com foco naquelas com histórico mais consolidado e que não passarão por tantas dificuldades com a alta dos juros.
Com estes movimentos do Ibovespa e de olho no comportamento dos investidores, a equipe de analistas da Empiricus preparou uma lista de 10 ações brasileiras para buscar lucros este ano. O acesso ao relatório é completamente gratuito, clicando no link aqui.
Para conferir a conversa completa de Matheus Spiess, Bruno Lima e Lorena Laudares, confira o quadro abaixo:
O post Ibovespa em 2025: ‘Reação prematura do mercado brasileiro casa com correções no mercado chinês e americano’, diz analista da Empiricus apareceu primeiro em Empiricus.