O dólar dos Estados Unidos seguia muito perto de um máximo de dois meses e meio nesta terça-feira (22), com expectativas da Fed sobre a política monetária. Enquanto isso, a campanha eleitoral norte-americana mantém os investidores em estado de alerta. A força do dólar, impulsionada pela alta nas yields do Tesouro, pressionou o iene, o euro e a libra. Assim, essas questões vêm sendo amplamente discutidas nas últimas semanas, à medida que os investidores ajustam suas apostas.
Força do Dólar e Expectativas da Fed
Além disso, as yields do Tesouro de referência a 10 anos subiram 3 pontos base nas transações de Londres, atingindo um novo máximo de 12 semanas. Com isso, os investidores começaram a prever uma economia norte-americana mais robusta. Contudo, alguns analistas sugeriram que a publicação do Livro Bege na quarta-feira poderia ser a maior ameaça ao dólar nesta semana. O resumo anterior das condições econômicas foi considerado por alguns como o principal gatilho para o corte da taxa de 50 pontos base em setembro, que iniciou o ciclo de alívio da Fed.
Expectativas de Corte de Taxas
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados estão precificando uma probabilidade de 87% de que a Fed reduzirá as taxas em 25 pontos base no próximo mês. Isso representa uma mudança significativa em relação à probabilidade de 50% observada um mês antes, quando os investidores consideravam um corte maior de 50 pontos base igualmente provável. Além disso, espera-se que os investidores antecipem mais 40 pontos base de alívio global para o restante do ano.
Impacto das Eleições Norte-Americanas
Contudo, as eleições norte-americanas continuam a ser o principal foco. Os mercados esperam uma reação mais intensa do dólar em caso de vitória republicana. Isso deverá abrir a porta a maiores aumentos nas tarifas comerciais, combinados com estímulos fiscais. Por outro lado, um rally menor do dólar é previsto em resposta a um resultado dividido do governo republicano. Uma vitória democrata ou um governo democrata dividido provavelmente resultaria em alguma incerteza inicial.
Índice do Dólar
O índice do dólar (DXY), que mede a moeda norte-americana em relação a seis outras, estava em 103,91, após atingir 104,02 na segunda-feira. Esse valor representa o máximo desde 1º de agosto. Vale destacar que o índice subiu mais de 3% até agora neste mês, refletindo as expectativas da Fed e a situação econômica global.
Comparação com Outras Moedas
O euro (EUR/USD) seguia em 1,0827 dólares, perto do seu valor mais baixo desde 2 de agosto. Enquanto isso, a libra (GBP/USD) estava em 1,3006 dólares, perto do seu mínimo desde 20 de agosto. Os dados do PMI da Zona Euro, que serão divulgados na quinta-feira, podem fornecer um impulso adicional para a moeda única. Isso se os dados sublinharem a má situação econômica na Zona Euro, aumentando assim as apostas em cortes futuros das taxas do Banco Central Europeu.
A Influência da Política Monetária Global
Além das eleições e das políticas internas, a política monetária global também exerce um papel significativo nas expectativas do dólar. A abordagem da Reserva Federal em relação à taxa de juros não só impacta os investidores americanos, mas também influencia os mercados internacionais. Por exemplo, o aumento das taxas de juros nos EUA frequentemente atrai investidores estrangeiros, buscando retornos mais altos, o que pode elevar ainda mais o valor do dólar.
Consequências Econômicas e Mercados Emergentes
Além disso, a força do dólar pode ter implicações profundas para os mercados emergentes. Muitas economias dependem de investimentos em dólares, e um dólar forte pode aumentar os custos de empréstimos em moeda estrangeira. Assim, países emergentes podem enfrentar dificuldades adicionais ao tentar financiar suas dívidas externas. Isso se torna ainda mais crítico à medida que as economias tentam se recuperar dos efeitos prolongados da pandemia de COVID-19.
Conclusão
Em resumo, o dólar dos EUA continua a se aproximar de máximos devido às expectativas da Fed e à reação do mercado às eleições norte-americanas. À medida que os investidores ajustam suas expectativas, o impacto sobre outras moedas, como o euro e a libra, se torna evidente. Portanto, as discussões em torno da política monetária e a dinâmica política dos EUA desempenham um papel crucial nas flutuações do dólar. O cenário econômico continuará a evoluir, e os próximos dias serão decisivos para determinar a direção do mercado.