A crise da dívida dos EUA está em curso e ameaça desestabilizar a economia global. Aprovado pela Câmara dos Deputados, o Big Beautiful Bill pode acelerar esse processo, elevando o déficit fiscal e pressionando ainda mais a moeda. Enquanto os investidores acompanham as taxas de juros e a inflação, o risco real pode estar justamente na moeda que utilizam para poupar.
O que é a crise da dívida dos EUA?
A crise da dívida dos EUA é o acúmulo contínuo de obrigações fiscais sem a implementação de políticas sustentáveis para conter o problema. Como destacou Ray Dalio, “desvalorizações normalmente ocorrem de forma abrupta durante crises de dívida”. Essa citação soa ainda mais relevante agora, considerando que o déficit fiscal dos Estados Unidos ultrapassou US$ 6 trilhões em 2024.
Atualmente, o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos supera 4,35%, indicando aumento no custo de financiamento e preocupações com a sustentabilidade fiscal. Além disso, os esforços para conter gastos fracassaram. O cenário aponta para uma espiral de endividamento, na qual o volume da dívida cresce mais rapidamente do que a capacidade do país de honrá-la.
O impacto do Big Beautiful Bill na dívida e inflação
O Big Beautiful Bill representa uma mudança fiscal significativa. O projeto combina cortes de impostos, redução de incentivos à energia verde e regras mais rígidas para programas sociais como Medicaid e SNAP. Também propõe elevar o teto da dívida em US$ 5 trilhões.
Segundo o Escritório de Orçamento do Congresso (CBO), a proposta resultaria em queda de US$ 3,67 trilhões na arrecadação ao longo de dez anos, enquanto os cortes de gastos totalizariam apenas US$ 1,25 trilhão. Isso significa um aumento líquido de US$ 2,4 trilhões na dívida existente. E esse valor pode ser ainda maior caso os cortes de impostos se tornem permanentes.
Muitos defensores do projeto afirmam que os cortes estimulariam o crescimento econômico. No entanto, a experiência com os cortes de impostos de 2017 mostra o contrário: o déficit aumentou em quase US$ 1,9 trilhão, mesmo considerando algum crescimento econômico.
Por que os EUA não podem crescer para sair da dívida?
A ideia de que os EUA possam simplesmente crescer para sair da dívida é enganosa. O crescimento real do PIB no primeiro trimestre de 2025 foi de -0,3%, enquanto o Federal Reserve de Atlanta estima 3,8% para o segundo trimestre. Esses números estão muito distantes do necessário para equilibrar as contas públicas.
Como explicou Sina, cofundador da 21st Capital, seria necessário um crescimento real superior a 20% ao ano por uma década para que a dívida deixasse de ser um problema. Tal crescimento é inviável mesmo nas economias mais dinâmicas. Além disso, o economista Kenneth Rogoff destacou que os déficits devem permanecer acima de 7% do PIB durante todo o governo Trump.
Quais são as saídas possíveis em uma crise de dívida?
Em seu livro, Dalio cita quatro instrumentos usados por governos em crises de dívida: austeridade, calote, redistribuição e impressão de dinheiro. As três primeiras opções enfrentam grande resistência política. A impressão de dinheiro, por outro lado, é silenciosa, de difícil rastreio e pode ser justificada como estímulo econômico.
Essa abordagem, contudo, destrói o valor real da moeda. Os poupadores, detentores de títulos e aqueles que confiam em ativos denominados em moeda fiduciária são os mais afetados. A desvalorização cambial ocorre lentamente, corroendo patrimônio sem que muitos percebam.
Bitcoin: proteção na crise da dívida dos EUA
Diante desse cenário, o Bitcoin surge como uma alternativa viável e estratégica. Isso porque, além de possuir uma oferta limitada, ele funciona de maneira totalmente independente dos bancos centrais. Por esse motivo, oferece uma forma consistente de proteção contra políticas inflacionárias e mecanismos de repressão financeira. Ao contrário do dólar, o Bitcoin não pode ser inflacionado por decisões políticas, o que o torna ainda mais relevante em momentos de instabilidade econômica.
Durante períodos de inflação prolongada, investidores tendem a buscar ativos duros. A escassez do Bitcoin o torna especialmente atrativo. Analistas da Bitwise apontam que, em ambientes de instabilidade fiscal, o Bitcoin pode superar a performance de títulos e outros ativos tradicionais.
Autocustódia é essencial em tempos de instabilidade
Em uma crise grave como a crise da dívida dos EUA, a maneira como você armazena seus ativos digitais se torna ainda mais importante. ETFs, exchanges e serviços custodiais podem ser limitados ou bloqueados por decisões políticas de emergência. A única proteção real é a autocustódia: armazenar suas moedas em carteiras frias, sob seu total controle.
A posse das chaves privadas garante que, independentemente de qualquer evento governamental ou institucional, seus ativos permaneçam acessíveis. Em um cenário de repressão financeira, essa liberdade é essencial.
Conclusão: proteger-se antes que a crise se aprofunde
A crise da dívida dos EUA já está avançando e pode piorar com a aprovação do Big Beautiful Bill. O aumento do déficit, a desvalorização cambial e o risco de repressão financeira tornam cada vez mais urgente a busca por proteção.
O Bitcoin, quando armazenado com autocustódia, oferece essa proteção. Mais do que uma aposta especulativa, ele é um seguro contra o colapso da política fiscal tradicional. Enquanto muitos ignoram o risco cambial, aqueles que se antecipam podem preservar valor real em um cenário de incerteza.
Como funciona a autocustódia de Bitcoin e por que ela é importante