No final de semana, como de costume, a Berkshire Hathaway (B3: BERK34 | NYSE: BRK/B), holding controlada pelo megainvestidor Warren Buffett, reportou os seus resultados do quarto trimestre de 2024. A receita da companhia veio em linha com o esperado pelos analistas.
No ano, as vendas da Berkshire totalizaram US$ 371,433 bilhões, um aumento de 1,9% em relação a 2023.
Desempenho da Berkshire por grupos
Analisando por grandes grupos, a parte de Seguros teve receita de US$ 321,643 bilhões (+2,2% vs. 2023), impulsionado pela renda recebida dos investimentos realizados (U$ 21,825 bilhões, +38,5%) e dos maiores prêmios recebidos no período (US$ 88,257 bilhões, +5,8%).
Por outro lado, a receita de vendas e serviços apresentou queda no período (US$ 202,334 bilhões, -2,3%).
Já a parte de Ferrovias, Utilities e Energia teve receita consolidada de US$ 49,790 bilhões, estável na comparação anual, com as três linhas de negócio apresentando estabilidade nas vendas.
Os ganhos com investimentos, por outro lado, tiveram retração de quase 30% no período, totalizando US$ 52,799 bilhões (ante US$ 74,855 bilhões um ano antes).
Lucro operacional da holding de Buffett cresce 27% na comparação anual
Entretanto, como o próprio Buffett gosta de enfatizar em todos os relatórios de resultado, o investidor da Berkshire deve se concentrar nos lucros operacionais, e não no lucro líquido, dado que por critérios contábeis a companhia tem que contabilizar possíveis ganhos e perdas com seus investimentos em ações — só que a empresa não tem o foco na negociação pura e simples desses ativos, e sim investir com foco no longo prazo.
Dessa forma, o lucro operacional da holding em 2024 foi de US$ 47,437 bilhões, crescimento de 27% em relação aos doze meses anteriores.
O grande responsável por essa forte alta foi a parte de Seguros, tanto pela operação de emissão de novas apólices (US$ 9,020 bilhões, +66,2% vs. 2023) como na renda de investimentos (US$ 13,670 bilhões, +42,9%).
Após ter reportado um retorno inferior do que o S&P 500 em 2023, o mago de Omaha conseguiu entregar uma valorização de 25,5% na ação da Berkshire, comparado com um ganho de 25% (incluindo dividendos) do principal índice acionário do mundo.
Desde a concepção da companhia, na década de 60, o retorno anualizado permanece na casa dos 20%, contra pouco mais de 10% do S&P 500.
Warren Buffett tem reduzido a exposição da Berkshire em ações
Contudo, nos últimos trimestres o megainvestidor tem reduzido a sua exposição em ações e aumentado o valor mantido em caixa: enquanto o primeiro grupo viu o montante passar de US$ 353,842 bilhões em 2023 para US$ 271,588 bilhões em 2024, o segundo viu os valores passaram de US$ 167,641 bilhões para US$ 334,201 bilhões.
Importante salientar que, como exposto pelo próprio Buffett, a verdade é que a Berkshire sempre terá mais recursos investidos em negócios do que nos títulos do Tesouro americano.
Só que a maior parcela desses investimentos serão feitos em ativos não negociados em bolsa. Contudo, dada a relevância do portfólio da holding em ativos listados e todo conhecimento acumulado em anos de mercados fazem com que as notícias do portfólio listado assumam uma importância às vezes maior do que a real para o negócio como um todo.
Na próxima semana traremos alguns dos pontos levantados por Buffett na sua carta anual aos acionistas, que sempre possuem ensinamentos para os investidores mortais como nós (caso já queira ler, só clicar no link acima e abrir o arquivo anual de 2024, com a carta logo nas primeiras páginas do documento).
Berkshire Hathaway segue com recomendação de compra
Contudo, considerando o valor de mercado da companhia, de pouco mais de US$ 1 trilhão, a Berkshire Hathaway (B3: BERK34 | NYSE: BRK/B) estaria negociando perto das 21 vezes seus lucros operacionais do último ano.
Um preço, na minha visão, honesto para estar associado a um dos maiores investidores de todos os tempos — e com recursos disponíveis para alocar a preços melhores caso o mercado dê uma piorada.
- VEJA MAIS: Analista da Empiricus Research aponta 10 ações internacionais para investir agora de olho nas novas medidas de Trump e avanços de IA; confira em relatório gratuito aqui
O post Berkshire Hathaway (BERK34) reporta 4T24 em linha com o esperado; ainda vale a pena investir na holding de Warren Buffett? apareceu primeiro em Empiricus.