Nesta semana, a B3 (B3SA3) divulgou seus dados operacionais referentes a dezembro de 2023, ainda com retração em alguns segmentos em comparação ao mesmo período de 2022, mas com alguns sinais de melhora.
Em um mês com a sazonalidade desfavorável para a liquidez do mercado e com uma quantidade menor de pregões (19) em comparação ao ano anterior (21), o volume financeiro médio diário da divisão mais representativa para a companhia, o Mercado à Vista, apresentou retração -14,7% com R$ 24 bilhões vs R$ 28 bilhões em dez/22.
Apesar da queda, notamos uma desaceleração da retração, depois de reduções de -24% em novembro e -34% em outubro. Além disso, a recuperação dos preços dos ativos fez com que o volume financeiro de dezembro superasse vários meses de 2023, mesmo com o marasmo típico de fim de ano, o que pode nos indicar alguma melhora estrutural.
Segmento de Juros, Moedas e Mercadorias foi o destaque de dezembro
O destaque positivo foi o segmento de Juros, Moedas e Mercadorias com um volume médio diário de 5,3 milhões de contratos, aumento de +25,5%, o que mais do que compensou a queda de -18,5% na receita média por contrato.
Outro destaque positivo ficou na área Balcão, com um apetite dos investidores pelos instrumentos de renda fixa, ainda que a Selic esteja remunerando menos do que no mesmo período de 2022. Inclusive, o número de investidores do Tesouro Direto cresceu +16,5%, o que entendemos que possa ser atribuído também às novas iniciativas lançadas ao longo do ano como o Renda+ e Educa+, que se mostraram assertivos e atraíram novos públicos.
As novas emissões de renda fixa cresceram +1,6% para R$ 1,7 trilhão e o estoque expandiu +11,8%, alcançando R$ 6,1 trilhões. Já as emissões de derivativos somaram R$ 1,4 trilhão, aumento de +47%.
Os segmentos de Infraestrutura para Financiamento tiveram um crescimento relevante de +18,6% no total de veículos financiados e uma penetração no crédito de 32,1% vs 28,7% em dez/22. Por fim, a utilização do balcão em Tecnologia, Dados e Serviços aumentou +8,2% anualmente.
B3 deve se beneficiar das perspectivas favoráveis para a renda variável
Mesmo em um mês que ainda contou com ventos contrários, a B3 mostrou dados sólidos e com sinais de melhora no humor dos investidores, depois de um período bastante difícil para o mercado.
Dado que 2024 traz perspectivas de ser melhor para a renda variável, o que favorece em cheio as atividades da companhia – que negocia por 16 lucros (abaixo da média histórica) e um dividend yield de 6% esperados para 2024, mantemos B3SA3 entre as recomendações.
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