O segmento de manutenções industriais costuma ficar de fora dos holofotes dos investidores na bolsa. Apesar de se tratar de um setor que compõe a lista de gastos recorrentes das empresas, as ações do ramo ficam de “escanteio”.
Exatamente por isso, existe uma companhia do setor avaliada com um upside de 52% e que fez o analista de microcaps e sócio-fundador da Empiricus Research, Rodolfo Amstalden, adicioná-la a suas recomendações.
Como saber se vale a pena investir nesta ação?
Para Amstalden, a atratividade da ação está nas mudanças pelas quais a empresa vem passando. Tanto por trocas de cadeira em sua liderança como por meio de aquisições novas, a companhia vem aumentando seu espaço em um setor que costuma movimentar pelo menos R$ 50 bilhões por ano no Brasil.
Além de trabalhar com estruturas de acesso (andaimes), esta empresa agregou expertise em pintura industrial, isolamento térmico, habitáculo pressurizado e proteção passiva contra fogo.
Segundo o analista, este é “um negócio de alta recorrência que é crucial para as indústrias”. “Serviços de manutenção são despesas recorrentes e não costumam ter um grande peso no orçamento dos clientes, bem diferente de novos investimentos, que podem ser adiados por anos a depender das condições”, explica Amstalden.
Enquanto o mercado ainda não está de olho na nova ideia de investimento do analista, Amstalden avalia que as ações ainda têm um upside de 52% e pode ser uma ótima oportunidade de capturar lucros com o desenvolvimento e expansão destes serviços.
A companhia, inclusive, está na seleção de melhores ações microcaps para investir, feita pela Empiricus.
3 pontos favoráveis às ações da empresa de serviços
Desde seu IPO e novas aquisições, esta companhia passou a oferecer serviços de maior valor agregado, relacionados à infraestrutura e integridade.
Em conversas com especialistas do setor, Amstalden percebeu que ainda existe muito espaço para explorar neste ramo de negócios. Segundo ele, isto fica claro quando olhamos o crescimento da companhia nos últimos anos.
Sobre a queda importante de receita nos últimos trimestres, o analista explica que se tratou de um cenário “bastante raro”, em que dois contratos grandes foram cancelados por motivos distintos. Em um setor como este, realocar equipes demanda esforço e tempo. “Além disso, os clientes ainda vão precisar fazer o serviço (muito provavelmente até o fim de 2025)”, otimiza Amstalden.
Além disso, o analista acredita que esses efeitos negativos sejam normalizados a partir deste trimestre (3T24).
Explorando novos segmentos
O segundo ponto positivo para o analista são as aquisições em novos segmentos, que expandem o cardápio de serviços da companhia.
“Apenas para se ter uma ideia, em 2013, quando seu foco era somente estruturas de acesso, seu mercado de atuação era menor que R$ 4 bilhões e, depois de várias aquisições, chegou a R$ 15 bilhões no fim de 2023”, explica.
Em junho a companhia adquiriu uma outra marca do segmento sucroenergético, um mercado importante e antigo desejo da companhia, com receita de R$ 35 milhões e Ebitda de R$ 10 milhões.
Recentemente, outra aquisição para serviços de montagem de equipamento é estimada para acrescentar mais de R$ 300 milhões de receita e R$ 60 milhões de Ebitda.
Geração de caixa tende a aumentar
Por fim, a terceira vantagem está atrelada à geração de caixa. Com tantas expansões de estruturas e equipamentos para suportar o ousado plano de crescimento da empresa, ainda não foi visto um crescimento de lucros consolidado. Isso porque, segundo Amstalden, tanto os dois imprevistos mencionados aconteceram, como também, porque o modelo de negócio exige um aumento do capital de giro na frente.
“Tudo isso penalizou o retorno sobre o capital investido (ROIC), mas devemos começar a observar uma recuperação a partir do segundo semestre deste ano”, afirma o analista.
Dessa forma, o analista acredita que esta ação tem alto potencial de crescimento e isso pode começar a ser observado já nos próximos meses.
Conheça a companhia com upside de 52% e mais 6 ações de microcaps selecionadas pela Empiricus
Assim como esta companhia, Amstalden e seu time de analistas da Empiricus Research estão sempre em busca de ativos small caps e micro caps, empresas com valor de mercado abaixo da margem de R$2 bilhões.
Este valor é considerado “pequeno” se comparado com as grandes trilionárias da bolsa e por isso tendem a não se destacar nas manchetes do Ibovespa. Contudo, entre estes ativos muitas vezes se escondem companhias mais “discretas”, mas com muito potencial de crescimento.
Nesta classe de ativos, os analistas da Empiricus atualmente identificam que existem ao todo 7 ações promissoras e recomendo que você conheça as teses por trás delas para entender porque elas podem trazer lucros tão interessantes.
Para acessar o relatório, te convido a conhecer o Microcap Alert, onde Rodolfo faz suas recomendações e já conquistou uma valorização de 343% desde o início da carteira – ou seja, uma multiplicação de mais de quatro vezes no patrimônio investido.
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