A inflação do Ethereum disparou para 0,74%, levantando preocupações sobre sua narrativa de “dinheiro ultrassônico”. De acordo com o relatório Monthly Market Insights de outubro de 2024 da Binance, a taxa de emissão do Ether atingiu o nível mais alto em dois anos. Consequentemente, a atividade on-chain reduzida e as menores taxas de queima alteram o status econômico do ativo. Assim, as descobertas destacam um problema crescente, lançando dúvidas sobre a suposição de que o ETH pode manter sua natureza deflacionária.
Impactos da inflação do Ethereum
A inflação do Ethereum é um tópico que merece atenção, especialmente considerando a ascensão de soluções de camada 2, como Arbitrum e Optimism. Essas soluções impactaram substancialmente a atividade on-chain da blockchain Ethereum camada 1, processando transações fora da rede principal. Por essa razão, as taxas de gás foram reduzidas, diminuindo a quantidade de ETH queimado por meio de taxas de transação.
A Proposta de Melhoria do Ethereum (EIP) 1559, introduzida em 2021, implementou a queima de uma parte das taxas de transação. No entanto, a redução no número de transações na mainnet levou a um declínio no volume de ETH queimado. Dessa forma, a inflação do Ethereum está aumentando, impactando diretamente a sua narrativa de “dinheiro ultrassônico”.
Análise da narrativa de “dinheiro ultrassônico”
A narrativa de “dinheiro ultrassônico”, que posicionava o ETH como uma moeda deflacionária, agora é questionada. À medida que as soluções de camada 2 canibalizam a atividade da rede, as taxas de transação e, consequentemente, as taxas queimadas no Ethereum diminuíram. Portanto, setembro registrou um dos níveis mais baixos de queima desde o Merge.
Com a emissão de ETH agora superando a queima, o aumento líquido no fornecimento total afastou ainda mais o Ethereum de seu objetivo deflacionário. Assim, a inflação do Ethereum pode afetar a confiança dos investidores, uma vez que a proposta original de um ativo deflacionário se torna cada vez mais difícil de sustentar.
Esforço de Vitalik Buterin pelo staking solo
Em 3 de outubro, Vitalik Buterin, cofundador do Ethereum, participou de uma discussão comunitária no X. Durante essa conversa, ele expressou apoio para reduzir o depósito mínimo de ETH exigido para stakers solo. Assim, os validadores solo podem operar nós completos usando equipamentos de computador privados, sem depender de serviços de terceiros.
Atualmente, o requisito de bloqueio de 32 ETH pode desestimular a participação mais ampla na rede. Portanto, Buterin apoia a redução desse número para entre 16 a 25 ETH para que mais usuários possam rodar um nó. Dessa forma, essa mudança pode aumentar a participação na rede e fortalecer a confiança no Ethereum.
Conclusão
A inflação do Ethereum está em um nível alarmante, levantando questões sobre a viabilidade da narrativa de “dinheiro ultrassônico”. Portanto, a pressão inflacionária e a redução nas taxas de queima podem comprometer a natureza deflacionária do ativo. Ademais, a resposta da comunidade, como a proposta de Vitalik Buterin para facilitar o staking solo, poderá ajudar a mitigar alguns desses problemas. Em suma, as recentes mudanças na economia do ETH indicam um cenário em evolução que exige vigilância contínua.
“Como as soluções de camada 2 estão transformando o Ethereum”