Na terça-feira, 27 de agosto, as Taxas dos DIs e Selic em setembro fecharam em alta, refletindo o avanço dos rendimentos dos Treasuries no exterior. A curva a termo brasileira agora precifica uma alta da Selic em setembro com 100% de probabilidade, destacando as expectativas de ajuste da taxa Selic. Isso ocorreu mesmo após a divulgação de dados favoráveis do IPCA-15 pela manhã.
Movimentação das Taxas dos DIs
No final da tarde, a taxa do DI para janeiro de 2025 subiu para 10,875%, representando um aumento de 4 pontos-base em relação ao ajuste anterior de 10,832%. Simultaneamente, a taxa para janeiro de 2026 alcançou 11,545%, com uma alta de 12 pontos-base em comparação aos 11,424% anteriores. Além disso, a taxa para janeiro de 2027 foi ajustada para 11,48%, superior aos 11,388% do ajuste anterior. Esses movimentos, portanto, demonstram uma expectativa crescente de aperto monetário.
Taxas Longas e Curvas da Selic
Para contratos de longo prazo, a taxa para janeiro de 2031 alcançou 11,61%, em comparação a 11,548% anteriormente. Além disso, a taxa para janeiro de 2033 subiu para 11,6%, ante 11,537%. Esses ajustes, portanto, refletem um viés de alta para a política monetária no Brasil, evidenciando a crescente pressão para uma elevação da Selic.
Expectativas para a Política Monetária
O avanço dos yields dos Treasuries e a expectativa de novos dados econômicos nos EUA também influenciaram as taxas futuras no Brasil. Embora os dados do IPCA-15 tenham sido positivos, a alta das taxas foi generalizada, refletindo, portanto, uma antecipação de ação mais severa por parte do Banco Central.
Impacto dos Dados do IPCA-15
O IPCA-15 de agosto subiu 0,19%, após uma alta de 0,30% em julho. Em termos anuais, o índice ficou em 4,35%, ligeiramente abaixo do teto da meta de inflação de 4,5% estipulada pelo Banco Central. Embora os números sejam favoráveis, o mercado, portanto, ajustou suas expectativas para uma alta da Selic, sinalizando uma possível elevação da taxa em setembro.
Em resumo, as taxas dos DIs subiram, refletindo tanto o avanço dos rendimentos dos Treasuries quanto as expectativas de uma alta da Selic em setembro. Apesar dos dados positivos do IPCA-15, o mercado prevê um aperto monetário mais rigoroso.
Entenda as Expectativas para a Política Monetária no Brasil